和讯期货大家谈_年度88只好股票

我们最新一期《成长最快的中小盘股》分屏共有42家,这些总市值均在300亿元以下,成长性评级都是最好的5星。在我们股票估值网的成长性评级里,5星是同类上市企业里成长前景最优异的,这些主营业务明确、成长逻辑清晰,过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于15%,而且预期未来的3年里仍能这样持续下去。从估值评级来看,屏中股票估值处于偏高(C点)和过高(D点)区域的有12家,处于合理位置(B点)的还剩23家。这23家估值合理的包括:中顺洁柔、博腾股份和万孚生物等,会员读者可下载本期分屏,仔细挑选适合自己的投资标的。

以中顺洁柔为例,是国内四大生活用纸品牌之一,入选了我们最新一期的《年度88只好股票》名单。2015年对销售渠道进行了大刀阔斧的改革,同时主推的Face+Lotion+自然木三款高毛利品牌营收占比持续提升,利润开始加速释放,2015-2019年营收复合增长率提升到22%,净利润(扣非后)复合增长率更是高达70%。2020年前三季度实现营收556亿元、净利润(扣非后)66亿元,分别同比增长15%和55%,分季度来看,2020年第一/二/三季度营收增速分别为8%/19%/18%,净利润增速分别为54%/75%/38%,利润仍保持高速增长

渠道改革成效显著,六大渠道齐头并进。2015年以前,销售只有经销商渠道,销售净利率较低,2015 年引入原APP金红叶核心销售团队进行营销和渠道改革,利润大幅释放,2016年净利润(扣非)就从2015年的7000万元提到25亿元,同比增长157%。2015年引入新销售团队后,经销商数量从2014年的300家增加到2019年的2700家,经销商活力也被大幅调动,截止2019年底,杠杆炒股经销商网络覆盖范围已扩张到全国97%的地级市和1800个县区。此外,还大力扩展大卖场、商消、电商等新渠道,对经销商渠道依赖度大幅下降,和讯期货大家谈_2019年来自经销商渠道收入占比已下降到40%,而大卖场销售占比从2014年的17%提升到2019年的22%,商销渠道占比从2014年的2%提升到2019年的5%,电商渠道占比从2014年的0%提升到2019年的28%,提升最显著。近年来针对自己的母婴产品和女性护理产品又扩展了母婴渠道,还通过明星直播、微信商城建立了新零售渠道,现已形成经销商、大卖场、商销、电商、新零售和母婴6大销售渠道齐头并进的销售格局。

股价随业绩上涨,当前估值合理。从2010年上市至2015年间,由于业绩表现疲弱,股价也在低位徘徊,2015年进行渠道改革后,利润开始大幅释放,股价也开始启动,2016年初至今(12-30),股价累计上涨了36倍,同期沪深300指数上涨了37%,股价表现大幅跑赢大盘。以最新股价2034元/股计算,动态PE为28倍,略低于过往33倍中位水平,估值处于合理水平,市场预期22年净利润(扣非)复合增速达20%,未来随着业绩增长,和讯期货大家谈_估值将进一步下移,或迎来介入良机。

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