华联控股股票

这一年实在不易,不管是各行各业。因为疫情,2020年是最为特殊的一年,毫不夸张的说,疫情对每个人都有影响,很多人的命运由此改写。现在正好是元旦放假,今天是2021年第一天,写这篇文章再合适不过了,下面我就梳理一下自己的心路历程,对2021年做一些展望。

今年个人成绩不理想

说实在的今年股市的确有很多机会,可以说是一个结构性的牛市,但我的表现并不理想,华联控股股票前八个月是大幅跑赢市场的,只有在科创板投机上亏了一把,问题是四季度出现了大幅亏损,直接原因过早的下车了看好的一些估值在历史上属于中高位的股票,拥抱了还在低估值的中药和建筑股,最终表现比较难看,也错失了风口。还是我性格和思维上的局限性,比如性格上的保守让我天然回避高估值,思维的僵化让我明明看到了,也理解了一些东西,却不愿意打心底里接受他。

不再试图抓住短期波动

我见过一些投资者,他们勤奋而富有天赋,比如我在无忧树的几个小伙伴,而我算是比较笨拙的,我主要靠堆时间来弥补,由于工作上的原因,我每天接触市场的时间比任何人都多,比如每天必要的盯盘,我好几年盯盘的经验告诉我,短期波动是不可预测的,真的要抓超短波动来赚钱我们怎么可能做得过量化高频?老师和同学们也纷纷开导我不要再做T,华联控股股票我也四五个月没有盘中做T了,放弃了妄图抓住短期波动的想法。

走上价值投资,与无忧树结缘

股市是一个付出时间和回报不成正比的地方,在别的行业付出几万小时早就成功了,但股市不行,方向和路径更加重要,

我从2012年开始接触股市,从2012年到2018年我感觉自己也很努力,在那漫长的五六年里摸索,当然也有一些进步,无非是对市场更熟悉了一些,认识的股票多了一些,但那种感觉就是中国社会从三国进入康乾盛世,始终得不到质的突破。

2018年对我来说就是鸦片战争,巨大的亏损深度的套牢使我没有心情更多的关注市场,我真正转变的种子是从我决心考CPA开始,尤其是2018年准备考会计和公司战略与风险管理,我是很认真的去学习的,通过这两本书的学习,我能上手看公司财报和理解公司战略,基本面分析的大门就这么打开了,华联控股股票后面的一切仿佛都是顺利成章的事情,我想把会计知识更好的应用到股市上,于是买到了老唐的手财,关注了老唐的公众号,抄了老唐分众传媒的作业,但是我自己也开始认真分析分众传媒,那是我第一家从价值投资角度开始分析的公司,然后2019年搜索分众传媒的文章,当时无忧树也在分析分众传媒,我就关注了,4月份有一波青年才俊的计划,我抓住了这个机会,加入了。

在无忧树的我

有很多当时一起加入的同学陆陆续续掉队了,只有我们几个坚持下来了,结果在无忧树锻炼的一年八个月的时间里,我的基本功已经被锤炼的很扎实了,不光光是投资理念和分析框架,包括每一个的个股协作研究和追踪,我都是很踏实的去做了,协作和追踪这种亲手去做的东西,难能可贵,只要认真去做,哪怕做的一般,能力都会不知不觉进步的。后面承担了一些专题组的研究,这更加具有深度,比如冠脉支架和中药,加上日常跟踪的几个药企,让我已经慢慢聚焦,这时候能力圈才真正开始慢慢形成,也知道自己实际上不懂的太多了,学习的动力也就更强。

现在的我的心境

随着年龄的增长和经历的丰富,尤其是看了不少历史方面的书籍,在投资路上认识了不同的朋友,性格和思维上的局限性也慢慢被打开,现在我很冷静,心里面很安宁,因为我知道和1年前的我相比,我的成长已经很大了,这已经很让我欣慰了,我已经能够写出一些质量不错的长文了,在雪球上也收获了很多认同,。我不知道自己明年能不能赚到钱,因为明年的行情是不确定的,但我只要不退出这个市场,随着能力的增长,赚钱也是早晚的事。

关于明年的一些建议

1、2021年重视港股市场的机会

外围环境上,全球经济共振复苏,风险偏好修复。背靠中国、估值洼地、人民币升值、指数改革、南下资金加速抢夺定价权五大支撑下,恒生有望跑赢上证。港股的金融地产基建等行业都极为低估,比如基建龙头出现了2PE和0.2PB的极端估值,

2、依然会抱团,只是抱团的板块会不同,围绕景气度抱团

2020年我们见识到了什么叫抱团,尤其是白酒板块,不光是头部白酒,三四线白酒全部鸡犬升天。抱团背后有几大逻辑:
注册制下供给无限增加,优质资产显得稀缺,大家都盯着最优秀的公司,所以会抱团。
股市钱变多,长期看利率下降、居民资产、外资和国内机构也在加大对股市的配置,公募新发资金源源不断,钱多了就把以前的持仓再买一遍,形成抱团自强化。
机构投资者的话语权变强,慢慢和国外一样开始去散户化,机构的投研体系都差不多,能够形成共识,逐渐形成了市场共识,抱团自然而来。

2021年以上逻辑整体上依然成立,但是当最优质的资产估值由于短期抱团太厉害被拔到极限后,市场抱团可能更多的会转向景气度投资,比如汽车、化工、有色,明年的重要方向就是寻找高景气的行业,很有可能成为抱团的方向。

3、估值差将会收敛

传统的价值风格和成长风格的估值差已经达到了历史极限,并且还在不断扩大,预计明年这一估值差将会收敛,预计头部抱团股会整体震荡,然后等待业绩上来,消化估值,传统价值股会有一次估值修复的机会,由此实现估值差收敛。

4、海外疫情包括疫苗依然是主导行情的因素,

如果海外疫情控制良好,疫苗大范围普及,经济会修复,货币会适度收紧,将会有利于传统价值股周期股,不利于抱团股,如果疫情继续失控甚至更加恶化,可能抱团还会持续一阵子。

5、投资指数依然是首选

相信中国股市会进入长时间慢牛,投资指数是一种省心省力的方法,不光规避了选股的风险,还足以取得超过大多数人的收益,机构博弈加剧取得超额收益也更加难了。首选各种ETF,比如沪深300ETF510300等。

最后,祝愿大家身体健康,投资顺利!

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